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  • 喜马拉雅赴港上市掀起在线音频新资本风

    发布日期:2021-09-18 18:33   来源:未知   阅读:

      9月13日,喜马拉雅向港交所提交上市申请,玄机道人一句话中特引发在线音频行业关注。这是继去年1月荔枝登陆美国纳斯达克成为中国音频行业第一股后,互联网世界再次刮起了在线音频上市之风。作为月活1.72亿、国内在线音频行业的老大,喜马拉雅自2012年成立以来,从早期移动互联网对网络音频场景的再现,到中期赶上知识付费的浪潮,再到如今依赖版权内容的有声书内容兴起,喜马拉雅每一次都参与其中,也深受投资机构的青睐,只是在争夺中国音频行业第一股时,频频传出上市消息的喜马拉雅,却让荔枝捷足先登,成为遗憾。

      如今,喜马拉雅取消赴美IPO计划,转而准备冲刺港交所,互联网在线音频行业又将引发怎样的资本新潮?

      喜马拉雅这一次要去港交所挂牌上市。此前9月10日消息,据美国证券交易委员会文件,喜马拉雅申请撤回在美国的IPO计划。《中国企业报·青财经》了解到,今年5月喜马拉雅向美国SEC递交招股书,计划在纽约证券交易所挂牌上市。但是,由于受到市场下跌,投资者对快速成长公司信心下滑,再加上新上市的中概股表现暗淡等影响,喜马拉雅认为赴港上市较为适宜。

      事实上,作为国内在线音频行业头部企业,喜马拉雅上市的消息,已经传了好多年。特别是在知识付费火爆的2018年,被外界认为是喜马拉雅最接近IPO的一年――曾4次被传出计划赴港上市,但都予以了否认。

      2020年1月17日,行业排名在喜马拉雅之后的荔枝,抢先一步登陆美国纳斯达克,成为“中国在线音频第一股”。错失这一龙头宝座后,时隔一年之余,喜马拉雅终于迎来赴港上市的机会。

      喜马拉雅赴港上市,虽是一则喜讯,但却依旧无法扭转互联网企业亏损上市的企业命运。有数据显示,当前喜马拉雅的用户渗透率达67.1%,占据市场近七成的份额,为行业妥妥的头部企业,而排在第二梯队的则是荔枝与蜻蜓FM。据招股书显示,截至2021年6月30日,喜马拉雅上半年营收为25.1亿元,同比增长55.5%;月活跃用户已达到2.62亿,其中包括IoT及其他第三方平台月活用户1.51亿。

      尽管位于在线音频第一梯队,但喜马拉雅三年“声意”亏损超20亿,依旧是个“大坑”。2018~2020年,喜马拉雅的营收分别为14.8亿元、26.97亿元、40.76亿元,呈持续上涨的趋势,但实际增幅在放缓;与此同时,同期净亏损分别达7.55亿元、7.47亿元、5.39亿元,三年亏损超20亿元。

      另据招股书披露的最新数据显示,2021 年上半年,喜马拉雅继续亏损3.23亿元,同比亏损继续扩大。值得一提的是,喜马拉雅2021上半年的销售及营销开支同比增加了近一倍之多,达到12.33亿元。

      亏损之问,不仅是在线音频行业,甚至是整个互联网行业,都普遍存在的问题,以用户、流量变现割韭菜的方式,是否可持续?

      互联网技术,为音频行业插上了飞翔的翅膀,一个新的行业――在线音频赛道应运而生。时光回到2013年,蜻蜓FM成立2年,是国内首家我拿过来音频应用,以“更多的世界,用听的”为口号,汇聚了广播电台、版权内容、人格主播等优质音频IP,拉开了互联网在线年成立不到一年的喜马拉雅,连续创业4次失败的余建军,第5次孤注一掷地投身到喜马拉雅在线音频平台的搭建,随后用户数呈滚雪球般增长,2013年底增长至1000万。

      这一年,荔枝FM刚成立,没想到日后一不小心居然赶在喜马拉雅、蜻蜓FM前在美上市,一举拿下“中国在线音频第一股”。

      可以说,2013年是互联网在线音频行业元年。从这一年起,喜马拉雅、荔枝FM、蜻蜓FM三大平台,开启了疯狂融资的“烧钱”模式。

      《中国企业报·青财经》梳理发现,截至目前,喜马拉雅共完成9轮融资,获得腾讯、阅文、百度、小米、好未来、索尼音乐等知名机构的战略投资,还获得美国泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等知名机构的财务投资。值得一提的是,2015年宣布完成A轮融资的喜马拉雅,紧接着又获阅文集团、华山资本等领投的战略融资及B轮融资,用户群体突破两亿,此后稳坐国内音频行业老大位置。最后一轮融资则是在2018年8月,喜马拉雅完成了9亿美元的E轮融资,由腾讯、高盛、泛大西洋资本参与投资,估值一度突破240亿元人民币。

      2015年6月,在拿到融资后,喜马拉雅完成了PUGC+独家版权的生态战略布局――打造音频生态闭环。通过UGC保持内容的广度,PUC(专业生产内容)负责内容的深度,而独家版权则排除了其他平台的流量竞争,逐渐形成“护城河”。如此一来,喜马拉雅在内容上占有绝对优势,占据在线亿用户跃居行业首位。

      有财力也有实力的喜马拉雅,在内容方面较为专业。相比之下,在线音频赛道排行第二的荔枝FM,则多以UGC为主,内容上专业度不及喜马拉雅,成本也更低,同样难以盈利。2018年拿到兰馨亚洲、EMC基金、EMC等投资机构的5000万美元D轮融资后,荔枝FM于2020年1月17日正式登陆纳斯达克,抢先一步成功IPO。不过,令人遗憾的是,时至今日,从各项指数来看,荔枝FM始终落后于喜马拉雅的数据,也从未坐上在线音频龙头位置。起了个大早,啥都没赶上的蜻蜓FM,走的是小而美的专业化路线年开始,启动PUGC模式,用专业主播生产内容,但始终未开放UGC。到2018年,蜻蜓FM签约的名人大咖、电视电台主持人、素人主播等10万名专业主播。若以ARPU(每用户平均收入)计算,蜻蜓FM的单付费用户贡献收入远高于喜马拉雅。

      2011年成立的蜻蜓FM,目前已获得10轮融资,包括创新工场、经纬中国、小米集团、百度等知名机构的投资,今年6月还拿到微木资本的战略投资,与第一服务控股携手释放声音场景更大能量。

      互联网在线音频赛道,喜马拉雅、荔枝FM、蜻蜓FM“三足鼎立”的局面,是否会伴随着喜马拉雅在港上市,资本市场嗅到机遇后而引发新的战局?

      据了解,当前中国在线音频市场用户群的渗透依旧不足,未来增长有巨大的潜力。从用户数量来看,中国是世界最大的在线音频市场,而据灼识咨询资料显示,2020年美国移动在线音频月活跃用户数的渗透率为46.5%,中国仅为16.1%。有数据显示,2018年在线亿元。显然,国内在线音频市场规模在快速增长。香港四码中特上等资料,其中,在线音频行业年均复合增长率为43.8%,更多场景的泛音娱市场则具备更大的发展潜力。另外,在线音频行业的优势在于,其内容接收门槛较低,可以覆盖全年龄层的用户。

      以行业第一的喜马拉雅为例,平台拥有4亿用户,估值30亿元,4年间涨了500倍,每日人均收听124分钟,市场占有率73%,当之无愧的行业老大。

      数据非常靓丽,但在线音频行业竞争日趋激烈。除了喜马拉雅、荔枝FM、蜻蜓FM“三足鼎立”外,以互联网音频应用为方向,市面上出现了懒人听书、、阿基米德等平台。而腾讯、字节跳动、网易、快手等互联网巨头相继涌入,进一步加剧了在线音频市场的竞争激烈度。

      2020年6月,字节跳动正式推出了网文听书产品“番茄畅听”App,对接旗下番茄小说中的正版IP;9月,网易云音乐上线多部热门IP改编的广播剧与有声书,并首创“声画同频”模式;11月,快手正式上线播客类APP“皮艇”,进军长音频市场;12月, 微信上线月,腾讯音乐发布全新长音频品牌“懒人畅听”。

      早在几年前,B站就收购了音频平台猫耳FM入局音频领域,中央广播电视总台也推出了“云听”等音频客户端。

      “小而美”的在线音频赛道,现如今涌入越来越多新入局的实力玩家,以及互联网巨头的身影,随着喜马拉雅即将在港挂牌上市,又将掀起怎样一轮资本新风?互联网在线音频赛道这笔“小声意”,在资本的助推下,是否会成为“大买卖”?

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